A股食品饮料板块本周再度爆发。

  8月21日收盘,在申万食品饮料板块中,天润乳业(16.8201.5310.01%)、好想你(16.8301.5310.00%)、张裕A(37.4003.4010.00%)、涪陵榨菜(45.5604.1410.00%)、均瑶健康(25.7402.3410.00%)、莲花健康(3.0000.279.89%)等涨停,三全食品(38.8703.369.46%)、光明乳业(20.2801.668.92%)涨幅近9%。值得注意的是,涪陵榨菜、中炬高新(80.8605.166.82%)、盐津铺子(145.0009.006.62%)、千禾味业(43.1402.345.74%)、恒顺醋业(25.9500.773.06%)等在盘中再创历史新高。

  而回顾一周,申万食品饮料板块上涨3.4%,行业跑赢市场,位列申万28个一级行业第一。

  个股方面,有友食品(26.6700.100.38%)、千禾味业、好想你以及重庆啤酒(84.3403.344.12%)在本周涨幅居前,今世缘(46.980-0.05-0.11%)、龙大肉食(11.600-0.10-0.85%)、仙乐健康(93.700-3.04-3.14%)跌幅居前。

  茅台居食品饮料龙头,涪陵榨菜业绩推动股价

  截至8月21日,在申万食品饮料板块中,已有42家食品饮料A股上市公司发布了2020年半年报,其中34家在今年上半年实现盈利。而贵州茅台(1676.00012.000.72%)、双汇发展(59.3002.003.49%)和好想你依次排名前三,上半年分别实现净利润226.02亿元、30.41亿元、22.56亿元,分别较去年同期增长13.29%、26.74%、1680.02%。

  不过,好想你上半年净利润暴增主要得益于之前将百草味100%股权出售给百事可乐,售价7.05亿美元(折合人民币49.5亿元)。但剔除百草味收益后,好想你业绩情况并不乐观,红枣类产品的营收和毛利率都在下滑。

  虽然净利润规模并不靠前,但并不影响白马股涪陵榨菜在资本市场的表现。



  在8月20日晚间披露半年报后,21日开盘后,涪陵榨菜股价很快直线拉升涨停。根据涪陵榨菜披露的2020年半年报数据,公司今年上半年实现营收11.98亿元,同比增长10.28%;在利润方面的表现则更为出色:上半年实现归母净利润4.04亿元,同比增长28.44%。涪陵榨菜股价年内涨幅已超过70%。

  渤海证券在8月19日发布的研报中表示,本周食品饮料板块整体表现相对强势,主要是受到已披露个股中报业绩提振。从细分子板块来看,推荐乳制品板块。乳制品行业在食品饮料当中估值相对合理,发展至今行业仍然具有稳健的成长性,叠加低温乳制品的不断扩容,在消费升级的趋势之下也将有量价齐升的表现。

  同时,白酒板块的业绩仍然将环比持续改善,行业天然属性仍存,货币宽松环境以及基建持续加码都对白酒行业形成支撑,需求将会得到逐步确认,建议优选确定性较高的高端白酒,同时关注次高端动销的恢复情况。此外,建议关注长期逻辑向好且估值相对合理的龙头白马。

  在个股方面,渤海证券在研报中推荐双汇发展(000895)、伊利股份(34.8900.822.41%)(600887)、光明乳业(600597)、洋河股份(129.9002.381.87%)(002304)及五粮液(218.4001.960.91%)(000858)。

  饮料板块业绩两级分化,区域性白酒企业业绩堪忧

  今年上半年,白酒行情一路喝高,行业龙头贵州茅台股价一路飙升至盘中最高1787元/股。截至8月21日收盘,贵州茅台报1676元/股,市值达2.11万亿元。

  股价的高涨背后有业绩的支撑。今年上半年,贵州茅台营业收入439.53亿元,同比增长11.31%;净利润226.02亿元,同比增长13.29%。贵州茅台在公告中称,公司主要指标保持“两位数”增长,为完成全年目标奠定了坚实基础。

  在茅台发布半年报后,中金公司还发布研报认为,考虑到茅台公司均价提升明确,以及权益市场整体估值中枢提升,上调公司目标价24.6%至2109元。

  但不同于行业龙头的风生水起,饮料行业板块的半年报呈现两级分化态势。在申万食品板块中,除了贵州茅台、重庆啤酒、百润股份(60.3500.500.84%)实现净利增涨外,地方酒企和饮料企业的业绩则大幅下滑。

  青青稞酒(11.1700.090.81%)交出了白酒企业第一份业绩亏损的半年报,这家西北白酒龙头公司今年上半年亏损0.35亿元,去年同期则是盈利0.22亿元。

  另一家白酒企业今世缘上半年实现营收29.13亿元,同比下滑4.65%;净利润10.2亿元,同比下滑4.92%,这也是今世缘2015年以来,首次中报出现业绩下滑。今世缘在半年报中披露,营收减少主要系消费场景减少及给予经销商的折扣增加所致。

  在名单中的白酒企业还有一家预调鸡尾酒公司,并在疫情期间实现逆势上涨。RIO(锐澳)预调鸡尾酒的母公司百润股份上半年实现营业收入7.88亿元,同比增长24.03%;实现归母净利润2.12亿元,同比增长55.02%。此外百润股份还计划大额派息,向全体股东每10股派发现金6元(含税),共计派发现金红利约3.11亿元,甚至超过上半年归母净利润。

  猪肉股大涨,速冻食品广受欢迎

  除了贵州茅台外,猪肉股的业绩也广受关注。双汇火腿肠的母公司双汇发展在上半年营收和净利润双双增长。双汇发展发布的半年报显示,上半年公司的营收和归母净利润分别为363.73亿元、30.41亿元,较2019年同期同比增长42.99%、26.74%。而且,双汇发展的股价自今年以来已涨超100%。

  另一边,和猪肉相关的冷冻水饺品牌三全也是在上半年获利颇多。受到疫情影响,长期居家的消费者大量购入了速冻食品以解决日常的餐饮问题。

  财报显示,今年上半年,三全食品实现营收37.30亿元,同比增加22.60%;实现净利润4.52亿元,同比增加409.61%。具体分产品来看,汤圆、水饺、面点及其他仍是公司核心产品,上半年分别实现收入11.89亿元、12.88亿元及10.50亿元,在总营收中占比分别达31.88%、34.53%和28.14%。

  卖速冻鱼肉的海欣食品(11.8000.262.25%)也同样从居家隔离中获利。2020年上半年,海欣食品实现营收6.68亿元,同比增长23.28%;实现净利润4259.42万元,同比增长507.21%。海欣食品称,新冠肺炎疫情影响了行业消费格局,提高了消费者对速冻食品的认知,给具备品牌优势和C端渠道布局的企业带来更多市场机会。

  半年报中,海欣食品还对三季度业绩作出预测。其认为,伴随产品和渠道结构调整,第三季度销售收入延续增长态势,预计2020年1月-9月可实现净利润5000万-7000万元,同比增长303.71%-465.19%。

  食品产业分析师朱丹蓬表示,今年上半年,受疫情影响,很多人选择在家做饭、囤积食材,肉制品、速冻食品成为刚需。中国肉制品约70%以上都是猪肉,所以生猪和速冻食品企业业绩暴涨也在预料之中。

  “随着疫情好转,餐饮市场已恢复到去年90%的水平,食品饮料行业也将逐渐恢复正常的市场需求。不过,随着内循环经济概念的提出,将利好国产食品品牌,对于外资食品品牌来说,尚未走出困境。”朱丹蓬称。